港澳情勢
一、 政治面
◆ 68%之港人反對董建華出任行政長官
根據香港大學於2003年12月9日公布的民意調查結果顯示，隨著國家安全條例立法爭議減少，香港行政長官董建華的民望在10至12月的「季支持度」略有回升，惟若就「月支持度」來看，12月初的評分為42.6分，較11月的結果下跌1分；且有68﹪的受訪者反對董建華出任行政長官，支持者則佔15﹪。負責此項民意調查的學者分析，香港行政長官董建華及問責制官員的民望在區議會選舉後全面下跌，顯示區議會選舉可能觸動了港人的不滿情緒（港大民意網站新聞公報，2003.12.9）。
◆港府官員指港人國家觀念淡薄致「國家安全條例草案」未能立法
港府律政司司長梁愛詩表示，香港市民國家觀念淡薄，是使基本法第23條未能成功立法的一個因素，港府會待適當時候再提出條例立法（明報，2003.10.25）。香港保安局局長李少光亦致函立法會表示，港府不會在本屆立法會會期內，恢復2讀國家安全條例草案（蘋果日報，2003.10.3）。他指出，基本法第23條立法是特區的憲制責任，但港府沒有既定的立法時間表，也與香港的政制發展沒有任何關連。他亦表示，不排除在普選行政長官和立法會議員後才進行有關的立法工作（星島日報，2003.10.16）。另香港警務處處長曾蔭培表示，若港府重新為基本法第23條立法，相信一定會有廣泛的諮詢，以及清晰的目標，是為了保護國家安全而立法，不應徒具形式（信報，2003.11.28）。
◆香港民主派在區議會選舉之直選議席獲勝
香港於2003年11月23日舉行第2屆區議會直選議席選舉（本屆共有529個議席，包括直選議席400名、委任議席102名、當然議席27名），時隔「七、一」五十萬人大遊行4個餘月，被視為檢驗「七、一」效應是否餘存的一次選舉；又值2004年立法會改選，本次選舉亦被視為立法會選舉的前哨戰。
本次區議會選舉，共有1,065,363人投票，投票率為44﹪，投票人數與投票率均創區議會選舉歷屆紀錄新高（上屆1999年投票率為35﹪）。計票結果，民主黨提名120人參選，95人當選，當選率為79﹪（上屆49﹪），民建聯被視為本次選舉的輸家，共提名206名候選人，當選62名，當選率為30﹪（上屆47﹪）。如以一般對政黨屬性的分類，民主派（民主黨、前線、民協、職工盟、街工）獲得130席（上屆111席），親北京及港府政黨（民建聯、自由黨、港進聯）獲得95席（上屆119席）。香港傳媒對選舉結果的分析，除認為「七、一」效應仍存，並反映港人對政制改革的渴求之外，也認為港府管治將更為艱困（蘋果日報，2003.11.24；信報，2003.11.24；明報，2003.11.24；東方日報，2003.11.25）。
惟民主黨派在直選議席上的優勢，在港府公布委任議員名單後頓失。港府在2003年12月27日公布102席委任議員名單，因此，親大陸政黨的總議席數為116席，民主黨派維持130席（民主黨派主張廢除委任制，故未接受委任），獨立人士283席，惟據民主黨主席楊森表示，「雖然表面上絕大部分的委任議員都是獨立人士，但他們的背景及政治取態卻凸顯了他們保皇黨的身分」（星島日報，2003.12.28）。傳媒分析，由於民主派在區議會的優勢頓失，預料多數區議會主席仍將由支持港府人士取得（明報、太陽報，2003.12.28）。
◆香港元旦10萬人參加遊行
繼2003年「七、一」五十萬人大遊行反對基本法第23條立法， 2004年1月1日又有10萬名香港居民再度上街遊行。遊行群眾要求「還政於民、改善民生、落實問責、反對委任、爭取普選」等訴求。港府於遊行後3小時即發表聲明，表示會小心聆聽民眾的訴求。
據明報民意調查顯示，仍有86﹪的港人不滿港府施政，並有97.9﹪的受訪者贊成普選行政長官及立法會。據時事評論員分析，不少親大陸人士對於董建華主政6年來管治能力低及經濟衰退感到不滿，親大陸政黨更憂慮將累及2004年的立法會選情。香港太陽報的分析也指出，接連的大型遊行，將促使中共檢討對港政策，是否將目前重點支援香港經濟的政策主軸，轉到對政治事務上的加強介入。
◆香港行政長官董建華發表連任後第2份施政報告
香港行政長官董建華於2004年1月7日在香港立法會提出連任後第2份施政報告：「把握發展機遇、推動民本施政」，以繼續推動經濟轉型為主軸，提出建立知識型經濟體系、貼近民眾、妥善策劃政治未來等施政重點，並對近來引發爭議的政制檢討問題（普選行政長官及立法會的時程、廢除委任區議會議員），表示將成立專責小組，諮詢「中央」意見後，再做安排。
在公布的施政報告中，並未正面回應港人對政制改革的訴求，反而透露港府已接受北京的指示，將先與大陸相關部門商討後，再就相關安排諮詢港人。香港民主派批評港府漠視民意，放棄「高度自治」的角色，揚言將陸續舉辦活動表達對民主的訴求，惟北京與港府一再強調香港要以「穩定」為要，且大陸官方亦明示對政制檢討握有主導權，是否表示大陸當局將加強對港干預，殊值關注。
◆澳門行政長官何厚鏵發表第5份施政報告
澳門行政長官何厚鏵於2003年11月19日在立法會發表2004年財政年度施政報告，這是他任內的第5份施政報告，其內容除總結2003年的施政外，亦說明2004年的施政重點，包括：（一）深化行政改革，建設公平社會；（二）促進經濟發展，優化產業結構；（三）把握CEPA機遇，加強區域合作；（四）致力教改準備，推動人文發展。
澳門各界多認為該施政報告之內容平實穩健，但亦有立法會議員認為該報告未提及政制發展問題，以及如何預防博彩業的負面影響，是該報告的兩大缺陷。民調結果亦顯示澳門居民對該報告之整體滿意程度達76.1%，對何厚鏵個人工作表現的滿意程度亦達83%（華僑報，2003.11.20）。
◆何厚鏵認為2004年仍不是基本法第23條立法的適當時間
有關澳門基本法第23條立法的時間安排，澳門行政長官何厚鏵表示，會由第2任行政長官決定，而2004年仍不是進行立法的適當時間，也無從判斷澳門是否會先於香港立法（澳門日報、星報、華僑報，2003.11.20）。香港時事評論員劉銳紹認為，何厚鏵有關處理基本法第23條立法的決定相當明智，有利於維持澳門的政治穩定及排除外來因素的影響，使澳門更能集中力量於經濟上（華僑報，2003.12.26）。
二、經濟面
◆香港經濟持續好轉
港府於2003年11月下旬公布第3季的經濟成長率為4%，扭轉了第2季0.5%的跌幅，同時，港府並將全年經濟成長率預測值再次調升，由原先的2%增至3%。港府指出，近期內明顯反彈的行業包括旅遊業、離岸貿易及服務輸出，而香港本地的消費支出亦首次回升 (信報，2003.11.29)。
由於對2003年下半年經濟表現之預期持續樂觀，香港主要銀行均將全年經濟成長率預測值調高。匯豐、渣打、東亞及星展銀行大致均預估2003年經濟成長率約在2.8至3%之間，2004年則可達到4%以上(信報，2003.11.29)。
失業率亦持續下降，據港府統計處2003年11月發表的最新勞動人口統計數字，失業率由2003年8月至10月的8%，進一步下降至9月至11月的7.5%。未來失業率是否會進一步改善，將在於經濟活動能否持續增長，進而為勞動人口創造更多職位 (港府統計處新聞稿，2003.11.17)。
另外，香港2003年第3 季通貨緊縮為3.6%，港府財政司司長唐英年指出，通縮已由數月前的4%，降至約3%，顯示正逐步改善中（信報，2003.11.29）。
◆香港銀行可試辦個人人民幣存款業務
港府於2003年11月間宣布，經大陸批准，大陸「人民銀行」同意為香港試行辦理個人人民幣業務提供清算安排。業務範圍目前只限於方便個人消費，不涉及投資等資本項目的交易。試辦的人民幣業務範圍包括以下4項：存款、兌換、匯款(以上3項均有金額限制)，以及人民幣卡等業務(港府新聞公報，2003.11.18)。參加此項業務者須為香港持牌銀行，且屬自願性質。
香港媒體一般認為，此措施有助於大陸及香港當局有效管控在港之大量人民幣動向、港人多出一種外幣存款選擇、促進大陸人士在香港刷卡消費、為香港銀行開拓新業務等(香港經濟日報、文匯報、信報、大公報、明報，2003.11.29)。
◆澳門失業率下降至5.9%
澳門統計暨普查局之就業調查結果顯示，澳門2003年9月至11月之失業率為5.9%，與同年8月至10月及2002年同期比較，分別下降0.1 及0.4個百分點。
◆澳門2003年之經濟增長率可望接近9.5%
澳門經濟財政司司長譚伯源表示，估計2003年全年經濟增長率可望接近2002年9.5%的水準，其中最明顯的動力是來自於博彩稅（澳門日報，2003.11.1）。截至2003年至11月初為止，澳門博彩稅收已超過90億澳門幣，較2002年全年之76億4千萬為多（市民日報，2003.11.14）。
三、社會面
◆18.5﹪之港人生活在貧窮線下
香港自1997年歷經金融風暴衝擊以來，經濟嚴重衰退，通縮已近5年（連續59個月），失業問題惡化，貧富差距擴大，令不少社會服務團體感到憂心。根據社會福利署2003年10月份的統計資料，1997年申領綜合社會保障援助（簡稱「綜援」）計有19萬5千多件，但2003年9月已上升至288,648件，其中因失業而申領綜援的個案為51,372件（2000年為3萬2千人）。
香港社會服務聯會最近一項調查也發現，香港共有121萬人生活在貧窮線之下，佔全部人口的18.5﹪，其中長者貧窮率更達37.9﹪。由於貧窮問題可能衍生成為社會事件及政策問題主軸，社會服務團體希望港府能夠認真面對和解決貧窮問題（廣角鏡，2003.12，p65）。
◆澳門2003年首3季之整體犯罪率上升
澳門保安司司長張國華表示，2003年首3季之整體犯罪達7,482件，比2002年同期上升10%，而罪案上升的主要原因在於較輕微罪行的增加（市民日報，2003.10.30）。大陸公安機關與澳門警方將加強合作，包括為配合開放「自由行」而加強出入境管理及治安監控、加強在反恐領域之合作和交流，以及聯手打擊各類跨境犯罪等（澳門日報，2003.12.4）。
四、國際面
◆美國國會讚揚「七、一」大遊行
美國國會「中國委員會」（於2000年成立，成員包括參、眾兩院議員和國務院高級官員，每年就大陸人權問題提交報告）公布的一份大陸人權狀況報告中，部分提及香港基本法第23條立法問題。報告支持港人和平爭取自由權利，但同時讚揚港府在「七、一」大遊行後撤回國家安全條例草案再重新諮詢（蘋果日報，2003.10.3）。
◆美國駐港總領事關注香港政制發展
美國駐港總領事祈俊文於2003年12月11日在美國商會午餐會發表題為「投資於香港的未來」的演說，期望香港儘早實施普選。祈俊文表示，目前部分香港政黨呼籲在2007年普選的議論是自然的，畢竟「一國兩制」只是一個概略圖，而不是一個詳盡的地圖。他也指出，歷史證明，回應民眾的最好途徑就是全面普選。對於美國駐港總領事有關香港政制發展的分析，中共「外交部駐港特派員公署發言人」強調，有關問題是大陸內政，並堅決反對任何外國對此干預。
◆「中國-葡語國家經貿合作論壇」在澳門舉行
「中國-葡語國家經貿合作論壇」於2003年10月12日至14日在澳門舉行，計有中國大陸、安哥拉、巴西、佛得角、幾內亞比紹、莫桑比克、葡萄牙、東帝汶等部長級官員及政府代表團等近千人出席。澳門行政長官何厚鏵指出，該論壇的主題是構建大陸與葡語國家經貿合作的橋樑，以推動大陸與葡語國家的共同合作及發展。
◆「第5屆葡萄牙語國家和地區最高法院院長會議」在澳門舉行
澳門終審法院於2003年10月27日至29日舉行「第5屆葡萄牙語國家和地區最高法院院長會議」，這是有史以來在澳門舉行之最高層級的國際司法會議（華僑報，2003.10.24）。該會議主要是探討法院的行政和財政自治對司法獨立的保障等議題，並通過未來4年在葡萄牙最高司法法院設立常設秘書處（澳門日報，2003.10.30）。